jw생명과학 기업분석 [주가전망]

출처=투자ob

 

안녕하세요 투자 ob입니다. 

오랜만에 기업분석 포스팅을 올리는 것 같습니다.

요즘 하는 일이 많아서 기업분석을 조금 게을리했네요..

바로 알아보겠습니다.

1. 회사개요

 

jw생명과학은 1994년 5월 10일 중외화학으로 설립되어, 20011년 3월 최종적으로 jw생명과학으로 사명을 변경하였습니다.

 

주로 전문의 약품의 수액을 전문으로 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있으며 유가증권시장에는 2015년 10월 상장했습니다.

 회사의 연결대상 종속회사를 살펴보면 1개의 연결대상기업으로 확인됩니다. 상호는 제이더블유 케미타운으로 비상장기업입니다.

 

출처- 사업보고서

게통도를 보시면 jw홀딩스가 지배기업으로 관계계열사에 속하고 있습니다.

대주주인 jw홀딩스는 지분 42.9%의 지분을 보유하고 있으며, 그 밑에는 이경하 임원이 0.06%의 지분을 보유하고 있습니다.

 

증권의 발행을 통한 자금 조달을 확인해 보면 주주가치를 희석시킬 증권은 없는 것으로 확인됩니다.

 

2. 사업개요

jw생명과학의 사업부문은 의약품 제조 및 판매 부문으로 단일 사업부문을 맡고 있으며, 간단히 수액을 전문적으로 제조 및 판매한다고 볼 수 있습니다.

출처- 사업보고서

 

품목으로 세분화하여 살펴보면 기초수액과 TPN 품목이 가장 높은 비중의 매출을 차지하고 있습니다.

 

공장 생산설비는 당진에 위치해 있으며, 평균가동률이 100%를 기록하고 있습니다

(15H 250일 기준측정값입니다.)

 

다음으로는 매출 유형을 자세히 확인해 보겠습니다.

 

매출은 내수 193,697, 수출 9,344 (백만 원)으로 내수집중산업으로 보아야 합니다. 

그중 수출매출을 기록한 품목은 TPN품목 한 종목으로 확인됩니다.

미국 박스터사와 독점 라이선스아웃 및 수출계약을 체결하며 수출의 활로가 열리는가 했는데 아직은 갈길이 멀어 보입니다.

 

최근 3년간의 수출 매출은 변동이 없으며, 내수의 매출이 꾸준히 증가세를 보이고 있습니다. 

이중 계열사인 JW중외제약이 매출의 79% 비율을 차지하고 있네요

 

다음은 국내 기초 수액시장점유율을 확인해 보겠습니다.

JW 생명과학은 23년 누계 36.7%의 점유율을 확보했습니다.

22, 21년도의  40%를 상회하던 점유율과 비교해보면 하락한 수치입니다.

 

JW과학의 대표상품인 TPN의 경우 국내 시장점유율 45.9%를 기록했습니다. 이 역시도 22, 21년 과 비교했을 때 점진적으로 점유율이 하락하고 있습니다.

 

3. 재무구조

 

유동자산의 경우 매출채권이 절반의 비중을 차지하고 있습니다. 그 뒤로는 재고자산 20%, 현금 및 현금성자산 20%로 구성되어 있습니다. 비유동자산의 경우는 대부분이 유형자산으로 이루어져 있네요

 

유동부채의 경우 유동자산으로 충분히 상회할 수 있는 모습을 보여주며, 비유동부채의 경우 매우 작은 수준을 유지하고 있습니다. 부채비율도 60% 수준으로 안정적인 모습입니다.

 

영업이익률의 경우 13%로 생각보다 높은 모습이네요.

 

벨류지표	EPS	PER	ROE	PBR	PSR	EV/EBITDA
	2058	5.9	19	1	-	3.5

 

시장가치 대비 상당히 저평가되어 있는 모습입니다. ROE가 높은 모습도 인상적입니다.

 

4. 사업현황

 

1. JW홀딩스 신임대표로 JW생명과학 차성남대표 신임

 

2.JW생명과학 신임대표로는 JW홀딩스에서 사임한 함은경대표이사 선임

 

3. 유럽의 경우 10개국에서 19개국으로 수출 국가증가

 

4. 23년도 연결기준 매출액 2068억 원, 영업이익 308억 원으로 전년대비 9.4%, 13,9% 상승

 

 

 

위 포스팅은 투자권유, 종목추천을 위한 포스팅이 아닙니다. 투자선택의 책임은 본인에게 있음을 유의하시길 바랍니다.

 

 

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