제이브이엠 기업분석, 주가전망

출처-투자OB

안녕하세요 투자 OB입니다.

오늘은 제이브이엠에 대해 알아보겠습니다.

 

1. 기업개요

 

제이브이엠은 약국 조제장비 개발, 생산, 판매를 업으로 1977년 6월 20일에 설립되어, 2006년 6월 코스닥에 상장되었습니다.

최대 주주로는 한미사이언스로   39%의 지분을 보유하며 최대주주로 등록되어 있습니다

현재 제이브이엠은 한미약품의 자회사로 편입되어 있습니다.

 

연결대상 종속회사는 1개의 기업이 있으며, 비상장기업입니다.

 

다음으로는 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항을 확인해 보겠습니다.

유상증자의 경우 2006년 이후 시행된 경우는 없으며, 최근 2021년 3월 31일 무상증자를 발행한 이력은 있습니다.

그 외 주주가치를 희석시킬 증권, 채권은 없는 것으로 확인됩니다.

 

2. 사업구조

 

제이브이엠의 사업은 단일 부분으로 약국자동화시스템 사업을 영위하고 있습니다.

품목으로 나누어서 확인할 경우 조제 관리시스템, 주요 소모품 외, 기타 상품으로 분류할 수 있습니다.

그중 조제/관리스템의 부분이 가장 큰 매출 비중을 보이고 있네요.

출처-DART

단일사업으로 진행중인 약국자동화 시스템이란  주로 약국에 납품되며, 약사 또는 의사가 환자의 처방전 정보를 컴퓨터에 입력하면 약을  관리, 분류, 분배, 포장, 인쇄, 재고관리등을 한 번에 처리하는 자동화 시스템이라고 할 수 있습니다.

 

제품의 라인업은 4가지로 볼 수 있겠습니다.

 

1.ATDPS:전자동 정제 분류 및 포장시스템

2.VIZEN:전자동 정제 포장 검수시스템

 -ATDPS에 연동가능, 총 2대 소화

 -시장선도제품

        -검수영상이력저장으로 사고에 대한 대응 가능

3.WIZER:전자동 조제 커팅 및 와인딩 시스

 - ATDPS와 VIZEN에 연동가능

4.INTIPHARM:전자동 약품관리 시스템

 -권한인증

 

제이브이엠의 가동률은 88%로 전년도 가동률  95%에 비해 낮아진 모습입니다.

출처- 신한투자증권

 

매출 유형에 대해 확인해 보면 내수:82,539,618, 수출:74,545,725로 내수 부분이 살짝 더 높은 것을 확인할 수 있습니다.

최근 3년간 내수와 수출의 비중이 꾸준히 증가하고 있으며, 수출증가율이 내수보다 좀 더 강하게 나타나고 있습니다.

국내점유율은 90%를 확보했으며, 국외 파우치형 조제약국 자동화 시스템 점유율은 50% 이상으로  1위 입니다.

국가	지역별 매출비중
국내	52%
유럽	25%
북미	15%
기타(중국,호주 등)	8%

 

 판매조직의 우 한미사이언스의 자회사인 온라인팜을 통해 영업을 하고 있으며, 해외의 경우는 한미약품을 통해 전략적 독점, 비독점 대리점등의 방식을 섞어가며 판매를 진행하고 있습니다.

 

약포장방식은 북미의 경우 BOTTLE방식, 유럽은 BLISTER 방식을 사용하고 있으며 90%의 비율로 확인됩니다. 하지만  사용상, 조제상의 문제점으로 인해 파우치 방식의 처방으로 변화 중인 모습입니다. 특히 유럽의 경우 스웨덴, 네덜란드, 독일, 프랑스등에서 강하게 권고 중인 것으로 확인됩니다.

 

3. 재무구조

 

전년에 비해 유동자산의 경우 20%가량 증가했습니다. 주로 단기금융상품과 현금 및 현금성자산이 증가한 것으로 보입니다.

비유동자산의 경우 유형자산이 큰 비중을 차지하며, 그 뒤로는 투자 부동산이 차지합니다.

 

부채는 대부분 유동부채의 크기가 대부분이며, 유동자산과 비유동자산을 합해도 단기금융상품으로 상환할 정도로 안정적입니다. 부채비율은 43%입니다.

EPS	PER	PBR	ROE	PSR	EV/EBITDA	영업이익률
2,487	11.85	1.6	15	-	6.4	20

 

벨류지표의 경우 24년도 추정치입니다.

4. 사업현황

 

1. 2023년 매출액 1,571억 원, 영업이익 298억 원으로 10%, 35% 상승했습니다.

 

2. 중국 내 의약품 물류, 제약, 제조 1위 그룹인 시노팜과 해외영업을 전담하고 있는 한미약품과의 독점공계약

 

3. 차세대 약국 자동화 시스템 '메니스'출시효과 본격화 기대

 

4. 국내에 비해 수익성이 높은 해외 매출 비중 확대

5.한미그룹과 

 

 

점수:12/15

 

 

위 포스팅은 투자권유, 종목추천을 위한 포스팅이 아닙니다. 

투자선택의 책임은 본인에게 있음을 유의하시길 바랍니다.

 

 

 

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